Benefícios do rsu ou opções de ações

Por que o estoque restrito é melhor que as opções de ações?

Muitas empresas estão preocupadas com a recomendação do Financial Accounting Standards Board (FASB) de que as opções de ações sejam mostradas na folha de despesas da empresa. Especialmente empresas de alta tecnologia e start-ups estão preocupadas porque temem perder uma de suas ótimas ferramentas de recrutamento e motivação. Mas não há necessidade de se preocupar porque já existe uma melhor opção de compensação, opções de ações restritas.

Motivação através de estoque restrito.

A emissão de ações restritas é uma ferramenta de motivação melhor do que a concessão de opções de ações por dois motivos.

Primeiro, muitos funcionários não entendem as opções de ações. Eles não sabem que precisam agir para obter qualquer ganho. É muito mais fácil para eles entenderem um período de aquisição de ações restrito. A segunda razão é que ações restritas não podem se tornar inúteis como opções de ações. Mesmo que o preço das ações caia, o estoque restrito mantém algum valor intrínseco.

A matemática é bem simples. Uma outorga de opções de ações com um preço de exercício de US $ 10 não tem valor quando as ações são negociadas a US $ 8. Ações restritas concedidas quando negociadas a US $ 10 ainda valem US $ 8. Enquanto isso, a opção de ações perdeu 100% de seu valor, enquanto a ação restrita perdeu apenas 20% de seu valor.

Propriedade do empregado através de estoque restrito.

Uma das vantagens que o estoque restrito tem, do ponto de vista gerencial, é que, como uma ferramenta motivadora, permite que os funcionários pensem e ajam como os proprietários. Quando um prêmio restrito de ações é adquirido, o funcionário que recebeu o estoque restrito automaticamente se torna um proprietário da empresa.

O funcionário não precisa tomar nenhuma medida para obter a propriedade e agora pode votar na reunião anual. Tornar-se um stakeholder também incentiva os funcionários a se concentrarem mais em atingir as metas corporativas.

Opções de ações, por outro lado, fazem pouco para incutir um senso de propriedade e são geralmente vistas como uma aposta de alto risco que tem uma recompensa potencialmente grande.

Um funcionário pode investir alguns anos para ajudar uma empresa a crescer e prosperar e ser compensado com opções de ações, mas sua lealdade é aumentar o preço das ações para que possam sacar e fazer um pacote. Esses funcionários geralmente escolhem ações que elevarão o preço das ações no curto prazo (para aumentar seu ganho potencial) em vez de adotar uma visão de longo prazo que, em última análise, ajuda a empresa a crescer e prosperar com o tempo.

Unidade de Ações Restritas - RSU.

O que é uma 'unidade de estoque restrita - RSU'

As unidades de estoque restrito (RSUs) são emitidas para um funcionário por meio de um plano de aquisição de direitos e um cronograma de distribuição após atingir as metas de desempenho exigidas ou ao permanecer com seu empregador por um determinado período de tempo. RSUs dão ao empregado interesse em ações da empresa, mas não têm valor tangível até que o vesting esteja completo. As unidades de estoque restritas recebem um valor justo de mercado quando são adquiridas. No momento da aquisição, eles são considerados renda e uma parte das ações é retida para pagar imposto de renda. O empregado recebe as ações remanescentes e pode vendê-las a seu critério.

QUEBRANDO 'Unidade de Ações Restritas - RSU'

Por exemplo, suponha que Madeline receba uma oferta de emprego. Como a empresa acha que o conjunto de habilidades da Madeline é valioso e espera que ela continue sendo uma funcionária de longo prazo, ela oferece a ela 1.000 RSUs como parte de sua remuneração, além de um salário e benefícios. As ações da empresa valem US $ 10 por ação, fazendo com que as RSUs venham a potencialmente US $ 10.000 adicionais. Para dar a Madeline um incentivo para ficar com a empresa e receber as mil ações, ela coloca as RSUs em um cronograma de cinco anos. Após um ano de trabalho, a Madeline recebe 200 ações; depois de dois anos, ela recebe outros 200, e assim por diante, até adquirir todas as mil ações ao final do período de carência. Dependendo do desempenho das ações da empresa, a Madeline pode receber mais ou menos de US $ 10.000.

Vantagens de Unidades de Ações Restritas.

As RSUs dão ao funcionário um incentivo para permanecer com uma empresa a longo prazo e ajudá-lo a ter um bom desempenho para que suas ações aumentem de valor. Se um empregado decidir manter suas ações até receber a alocação integral adquirida e as ações da empresa aumentarem, elas receberão o ganho de capital, menos o valor das ações retidas para imposto de renda e o valor devido em impostos sobre ganhos de capital. Os custos de administração são mínimos para os empregadores, pois não há compartilhamentos reais para acompanhar e registrar. As RSUs também permitem que uma empresa adie as ações emitidas até que o cronograma de aquisição esteja completo, o que ajuda a retardar a diluição de suas ações.

Limitações de Unidades de Ações Restritas.

As RSUs não fornecem dividendos, uma vez que as ações reais não são alocadas, no entanto, um empregador pode pagar equivalentes de dividendos que podem ser transferidos para uma conta de garantia para ajudar a compensar os impostos retidos na fonte ou reinvestidos através da compra de ações adicionais. As RSUs não são elegíveis para a Eleição da Seção 83 (b) do Código da Receita Federal (IRS), que permite que um funcionário pague impostos antes da aquisição, uma vez que a Receita Federal não os considera propriedade tangível. As URE não possuem direitos de voto até que as ações reais sejam emitidas para um empregado na aquisição. Se um empregado sair antes da conclusão do cronograma de aquisição, ele perde as ações restantes para a empresa. Por exemplo, se o horário de aquisição de John é composto de 5000 RSUs ao longo de dois anos e ele renuncia após 12 meses, ele perde 2.500 RSUs.

Estoque restrito: Básico.

Não é fácil determinar qual tipo de concessão é melhor para você. O estoque restrito / RSU sempre tem algum valor para você, mesmo que o preço das ações caia abaixo do preço na data da concessão. Isso pode ajudar você a sentir mais o impacto da riqueza (e a dor do acionista) de aumentos e quedas no preço das ações.

Exemplo: sua empresa lhe concede 2.000 ações de ações restritas quando o preço de mercado de suas ações é de US $ 22. No momento em que a concessão é realizada, o preço das ações caiu para US $ 20. A concessão é então de US $ 40.000 para você antes dos impostos. Se, em vez disso, sua empresa conceder opções de compra de ações com um preço de exercício de US $ 22, elas não terão valor real, já que as opções estão abaixo de US $ 2 quando o preço das ações é US $ 20.

Como o estoque restrito tem valor total no vesting, as empresas concedem menos ações de ações restritas do que as opções de ações (consulte as Perguntas frequentes sobre as proporções de opções restritas de ações e ações). Embora as opções "subaquáticas" (preço de mercado inferior ao preço de exercício) tenham pouco valor prático para você, as opções lhe dão mais alavancagem em um mercado em ascensão do que as ações restritas. Por outro lado, se sua empresa paga dividendos, uma vantagem em ações restritas é que pode pagá-las em suas ações restritas. (Veja uma FAQ relacionada sobre como você pode calcular qual concessão é melhor em sua situação.)

Alerta: Embora a decisão de exercer as opções de compra de ações permita que você escolha quando pagará impostos, com ações restritas você não poderá controlar o tempo da tributação da mesma maneira. Portanto, é importante entender o tratamento tributário e os métodos de retenção.

Para comparar a tributação de vários tipos de subsídios em ações, consulte esta FAQ relacionada.

Como estoque restrito e RSUs são tributados.

A remuneração dos empregados é uma despesa importante para a maioria das corporações; por isso, muitas empresas acham mais fácil pagar pelo menos uma parte na forma de ações. Esse tipo de compensação tem duas vantagens: reduz a quantidade de dinheiro que os empregadores devem distribuir e também serve como incentivo para a produtividade dos funcionários. Existem muitos tipos de compensação de ações, e cada um tem seu próprio conjunto de regras e regulamentos. Os executivos que recebem opções de ações enfrentam um conjunto especial de regras que restringem as circunstâncias em que podem exercê-las e vendê-las. Este artigo examinará a natureza de estoque restrito e unidades de estoque restritas (RSUs) e como elas são tributadas.

O que é estoque restrito?

Ações restritas são, por definição, ações que foram concedidas a um executivo, que é intransferível e sujeito a confisco sob certas condições, como a rescisão do contrato de trabalho ou a incapacidade de atender aos parâmetros de desempenho corporativos ou pessoais. O estoque restrito também geralmente fica disponível para o destinatário sob uma programação de aquisição gradual que dura vários anos.

Embora existam algumas exceções, a maioria das ações restritas é concedida a executivos que são considerados com conhecimento "interno" de uma corporação, tornando-a sujeita às regulamentações de informações privilegiadas sob a Regra SEC 144. A não observância desses regulamentos também pode resultar em confisco. Os acionistas restritos têm direito a voto, o mesmo que qualquer outro tipo de acionista. As concessões restritas de ações tornaram-se mais populares desde meados dos anos 2000, quando as empresas foram obrigadas a custear subsídios de opções de ações.

O que são unidades de estoque restritas?

As RSUs se assemelham conceitualmente a opções restritas de ações, mas diferem em alguns aspectos importantes. As RSUs representam uma promessa não garantida pelo empregador de conceder um número definido de ações ao funcionário após a conclusão da programação de aquisição. Alguns tipos de planos permitem que um pagamento em dinheiro seja feito em lugar das ações, mas a maioria dos planos exige que as ações reais das ações sejam emitidas - embora não até que os covenants subjacentes sejam cumpridos.

Portanto, as ações do estoque não podem ser entregues até que os requisitos de vesting e confisco tenham sido atendidos e a liberação seja concedida. Alguns planos de RSU permitem que o funcionário decida dentro de certos limites exatamente quando deseja receber as ações, o que pode ajudar no planejamento tributário. No entanto, ao contrário dos acionistas restritos padrão, os participantes RSU não têm direito a voto sobre as ações durante o período de aquisição, porque nenhum estoque foi realmente emitido. As regras de cada plano determinam se os detentores de RSU recebem equivalentes de dividendos. (Para aprofundar, veja Unidades de Ações Restritas: O que Saber).

Como é imposto o estoque restrito?

As ações restritas e as RSUs são tributadas de maneira diferente de outros tipos de opções de ações, como planos de compra de ações estatutários ou não estatutários para funcionários (ESPPs). Esses planos geralmente têm consequências fiscais na data de exercício ou venda, enquanto as ações restritas geralmente se tornam tributáveis ​​após a conclusão do cronograma de aquisição. Para planos de ações restritas, o valor total da ação deve ser contabilizado como renda ordinária no ano do exercício.

O montante que deve ser declarado é determinado pela subtração do preço original de compra ou exercício da ação (que pode ser zero) do valor justo de mercado das ações na data em que a ação se torna totalmente adquirida. A diferença deve ser informada pelo acionista como renda ordinária. No entanto, se o acionista não vender as ações no momento da aquisição e vendê-lo posteriormente, qualquer diferença entre o preço de venda e o valor justo de mercado na data da aquisição será informada como ganho ou perda de capital.

Seção 83 (b) Eleição.

Os acionistas de ações restritas têm permissão para informar o valor justo de mercado de suas ações como renda ordinária na data em que são concedidos, em vez de quando eles são adquiridos, se assim o desejarem. O tratamento de ganhos de capital ainda se aplica, mas começa no momento da concessão. Essa opção pode reduzir bastante o montante de impostos que são pagos sobre o plano, porque o preço das ações no momento em que as ações são concedidas é frequentemente muito menor do que no momento da aquisição. A estratégia pode ser especialmente útil quando existem períodos de tempo mais longos entre o momento em que as ações são concedidas e quando elas são adquiridas (cinco anos ou mais).

John e Frank são executivos-chave de uma grande corporação. Cada um deles recebe concessões de ações restritas de 10.000 ações por zero de dólares. As ações da empresa estão sendo negociadas a US $ 20 por ação na data da concessão. John decide declarar o estoque na vesting, enquanto Frank escolhe o tratamento da Seção 83 (b). Portanto, João não declara nada no ano da concessão, enquanto Frank deve declarar US $ 200.000 como renda ordinária. Cinco anos depois, na data em que as ações se tornam totalmente adquiridas, as ações estão sendo negociadas a US $ 90 por ação. John terá que reportar uma quantia enorme de US $ 900.000 de seu saldo de ações como receita ordinária no ano de aquisição, enquanto Frank não relata nada a menos que ele venda suas ações, que seriam elegíveis para tratamento de ganhos de capital. Portanto, Frank paga uma taxa mais baixa sobre a maioria de suas ações, enquanto John deve pagar a maior taxa possível sobre o montante total de ganho realizado durante o período de aquisição.

Infelizmente, há um risco substancial de confisco associado à eleição da Seção 83 (b) que vai além dos riscos padrão de confisco inerentes a todos os planos de ações restritos. Se Frank deixar a empresa antes que o plano se torne investido, ele renunciará a todos os direitos sobre todo o saldo das ações, mesmo que tenha declarado os US $ 200.000 de ações que lhe foram concedidos como receita. Ele não poderá recuperar os impostos que pagou como resultado de sua eleição. Alguns planos também exigem que o empregado pague pelo menos uma parte das ações na data da concessão, e esse valor pode ser reportado como uma perda de capital sob essas circunstâncias.

Tributação de RSUs.

A taxação de RSUs é um pouco mais simples do que para planos de estoque restritos padrão. Como não há estoque efetivo emitido na outorga, nenhuma eleição da Seção 83 (b) é permitida. Isso significa que há apenas uma data na vida do plano na qual o valor do estoque pode ser declarado. O valor reportado será igual ao valor justo de mercado da ação na data da aquisição, que também é a data de entrega neste caso. Portanto, o valor da ação é declarado como receita ordinária no ano em que a ação se torna adquirida.

The Bottom Line.

Existem muitos tipos diferentes de estoque restrito, e as regras fiscais e de confisco associadas a eles podem ser muito complexas. Este artigo cobre apenas os destaques e não deve ser interpretado como orientação fiscal. Para isso, consulte seu contador ou consultor financeiro.

Como as opções de ações e os RSUs diferem?

Uma das maiores mudanças na estrutura da compensação da empresa privada do Vale do Silício nos últimos cinco anos tem sido o uso crescente de Unidades de Ações Restritas (RSUs). Estou no ramo de tecnologia há mais de 30 anos e, durante esse período, as opções de ações foram quase exclusivamente o meio pelo qual os funcionários de startups compartilhavam o sucesso de seus empregadores. Tudo isso mudou em 2007, quando a Microsoft investiu no Facebook. Para entender por que as RSUs surgiram como uma forma popular de compensação, precisamos observar como as RSUs e as opções de ações diferem.

História da Opção de Ações no Vale do Silício.

Há mais de 40 anos, um advogado muito inteligente do Vale do Silício projetou uma estrutura de capital para startups que ajudou a facilitar o boom de alta tecnologia. Sua intenção era construir um sistema que fosse atraente para os capitalistas de risco e fornecesse aos funcionários um incentivo significativo para aumentar o valor de suas empresas.

Para atingir seu objetivo, ele criou uma estrutura de capital que emitiu Ações Preferenciais Conversíveis para os Capitalistas de Risco e Ações Ordinárias (na forma de opções de ações) para os funcionários. O estoque preferencial acabaria sendo convertido em ações ordinárias se a empresa viesse a público ou fosse adquirida, mas teria direitos exclusivos que fariam uma ação preferencial parecer mais valiosa que uma ação ordinária. Eu digo aparecer porque era altamente improvável que os direitos exclusivos do Stock Preferencial, como a possibilidade de dividendos e acesso preferencial ao produto de uma liquidação, entrassem em jogo. No entanto, a aparência de maior valor para as Ações Preferenciais permitia às empresas justificar ao IRS a emissão de opções de compra de Ações Ordinárias a um preço de exercício igual a 1/10 do preço por ação pago pelos investidores. Os investidores ficaram satisfeitos em ter um preço de exercício muito menor do que o preço que pagaram por suas ações preferenciais porque não criaram uma diluição maior e isso forneceu um tremendo incentivo para atrair pessoas importantes para trabalharem em suas empresas de portfólio.

Este sistema não mudou muito até cerca de 10 anos atrás, quando a Receita Federal decidiu que as opções de preço em apenas 1/10 do preço mais recente pago por investidores externos representavam um benefício muito grande e não tributado no momento da concessão da opção. Um novo requisito foi colocado nos conselhos de administração das empresas (os emissores oficiais de opções de ações) para definir preços de exercício de opção (o preço pelo qual você poderia comprar suas Ações Ordinárias) ao valor justo de mercado das Ações Ordinárias no momento da opção. foi emitido. Isso exigia que os conselhos buscassem avaliações (também conhecidas como avaliações 409A em referência à seção do código do IRS que fornece orientação sobre o tratamento fiscal de instrumentos baseados em ações concedidos como remuneração) de suas Ações Ordinárias de especialistas em avaliação de terceiros.

A emissão de opções de compra de ações com preços de exercício abaixo do valor justo de mercado das Ações Ordinárias resultaria no recebimento do imposto pelo contribuinte sobre o valor pelo qual o valor de mercado excede o custo de exercício. As avaliações são realizadas aproximadamente a cada seis meses para evitar que os empregadores corram o risco de incorrer nesse imposto. O valor de avaliação das Ações Ordinárias (e, portanto, o preço de exercício da opção) geralmente chega a aproximadamente 1/3 do valor do preço mais recente pago por investidores externos, embora o método de calcular o valor justo de mercado seja muito mais complexo.

Esse sistema continua a fornecer um incentivo atraente aos funcionários em todos os casos, exceto um - quando uma empresa arrecada dinheiro em uma avaliação bem acima do que a maioria das pessoas consideraria justa. O investimento da Microsoft no Facebook em 2007 é um exemplo perfeito. Deixe-me explicar por quê.

Facebook mudou tudo.

Em 2007, o Facebook decidiu envolver um parceiro corporativo para acelerar suas vendas de publicidade enquanto construía sua própria equipe de vendas. O Google e a Microsoft competiram pela honra de revender os anúncios do Facebook. Na época, a Microsoft estava ficando desesperadamente atrás do Google na corrida pela publicidade nos mecanismos de busca. Ele queria a capacidade de agrupar seus anúncios da Rede de Pesquisa com anúncios do Facebook para oferecer uma vantagem competitiva em relação ao Google. A Microsoft, então, fez uma coisa muito esperta para ganhar o acordo com o Facebook. Ele entendeu, a partir de anos investindo em pequenas empresas, que os investidores públicos não valorizam a valorização dos investimentos. Eles só se preocupam com ganhos de operações recorrentes. Portanto, o preço que a Microsoft estava disposta a pagar para investir no Facebook não importava, então eles se ofereceram para investir US $ 200 milhões em uma avaliação de US $ 4 bilhões como parte do acordo de revenda. Isso foi considerado absurdo por quase todos no mundo dos investimentos, especialmente considerando que o Facebook gerou uma receita anual de apenas US $ 153 milhões em 2007. A Microsoft poderia facilmente perder US $ 200 milhões devido ao seu estoque de mais de US $ 15 bilhões, mas mesmo isso era improvável porque a Microsoft tinha o direito de ser reembolsado primeiro no caso de o Facebook ser adquirido por outra pessoa.

A avaliação extremamente alta criou um pesadelo de recrutamento para o Facebook. Como eles atrairiam novos funcionários se suas opções de ações não valessem nada até que a empresa gerasse um valor acima de US $ 1,3 bilhão (o provável novo valor avaliado das ações ordinárias - 1/3 de US $ 4 bilhões)? Digite o RSU.

O que são RSUs?

RSUs (ou Unidades de Ações Restritas) são ações ordinárias sujeitas a vesting e, freqüentemente, outras restrições. No caso das RSUs do Facebook, elas não eram ações ordinárias, mas sim “ações fantasmas” que poderiam ser negociadas em ações ordinárias após a empresa abrir o capital ou ser adquirida. Antes do Facebook, as RSUs eram usadas quase exclusivamente para funcionários de empresas públicas. Empresas privadas tenderam a não emitir RSUs porque o recebedor recebe valor (o número de RSUs vezes o preço de liquidação final / ação), quer o valor da empresa valorize ou não. Por esse motivo, muitas pessoas, inclusive eu, não acham que são um incentivo adequado para um funcionário de uma empresa privada que deve se concentrar em aumentar o valor de seu patrimônio. Dito isto, as RSUs são uma solução ideal para uma empresa que precisa fornecer um incentivo de capital em um ambiente no qual a avaliação atual da empresa provavelmente não será alcançada / justificada por alguns anos. Como resultado, eles são muito comuns entre as empresas que fecharam financiamentos com valor de mais de US $ 1 bilhão (exemplos incluem AirBnB, Dropbox, Square e Twitter), mas nem sempre são encontrados em empresas em estágio inicial.

Sua milhagem irá variar.

Os funcionários devem esperar receber menos RSUs do que as opções de ações para o mesmo job / empresa, porque as RSUs têm valor independente de quão bem a empresa emissora realiza pós-concessão. Você deve esperar receber aproximadamente 10% menos UARs do que opções de estoque para cada trabalho de empresa privada e cerca de 2/3 menos RSUs do que você receberia em opções em uma empresa pública.

Deixe-me fornecer um exemplo de empresa privada para ilustrar. Imagine uma empresa com 10 milhões de ações em circulação que acabou de concluir um financiamento de US $ 100 por ação, o que se traduz em uma avaliação de US $ 1 bilhão. Se soubéssemos com certeza que, no final, a empresa valeria US $ 300 por ação, precisaríamos emitir 11% menos RSUs do que as opções de ações para entregar o mesmo valor líquido ao funcionário.

Veja um gráfico simples para ajudar você a visualizar o exemplo.

Nunca sabemos qual será o valor final da empresa, mas você deve sempre esperar receber menos RSUs pelo mesmo trabalho para obter o mesmo valor esperado, pois as RSUs não têm um preço de exercício.

RSUs e opções de ações têm tratamento tributário muito diferente.

A principal diferença final entre as RSUs e as opções de ações é a maneira como elas são tributadas. Nós cobrimos este assunto em grande detalhe em Gerenciar RSUs Vested Like A Cash Bonus & amp; Considere a venda. A linha inferior é que os RSUs são tributados assim que se tornam investidos e líquidos. Na maioria dos casos, o seu empregador reterá alguns dos seus RSUs como pagamento dos impostos devidos no momento do pagamento. Em alguns casos, você pode ter a opção de pagar os impostos devidos com o dinheiro em mãos para que você retenha todos os RSUs adquiridos. Em qualquer um dos casos, suas RSUs são tributadas com taxas de renda ordinárias, que podem chegar a 48% (Federal + Estadual), dependendo do valor de suas RSUs e do estado em que você vive. Como explicamos no blog acima mencionado, segurar os RSUs é equivalente a tomar a decisão de comprar mais ações da sua empresa pelo preço atual.

Em contraste, as opções não são tributadas até que sejam exercidas. Se você exercer suas opções antes do valor das opções ter aumentado e apresentar uma eleição 83 (b) (consulte Sempre arquivar seu 83 (b)), você não deverá pagar nenhum imposto até que elas sejam vendidas. Se você os mantiver, neste caso por pelo menos um ano após o exercício, você será taxado com as taxas de ganhos de capital, que são muito mais baixas do que as taxas ordinárias de renda (máximo de aproximadamente 36% vs. 48%). Se você exercer suas opções depois que elas aumentam de valor, mas antes de você estar líquido, é provável que você deva um Imposto Mínimo Alternativo. É altamente recomendável que você consulte um consultor fiscal antes de tomar essa decisão. Por favor, veja 11 perguntas a fazer ao escolher um contador para saber como selecionar um consultor fiscal.

A maioria das pessoas não exerce suas opções até que seu empregador se torne público. Nesse ponto, é possível exercer e vender pelo menos ações suficientes para cobrir o imposto de renda ordinário devido à valorização das opções. A boa notícia é que, diferentemente dos RSUs, você pode adiar o exercício de suas opções a um ponto no tempo em que sua taxa de imposto é relativamente baixa. Por exemplo, você pode esperar até comprar uma casa e deduzir a maior parte do seu pagamento de hipoteca e impostos imobiliários. Ou você pode esperar até que você se beneficie de prejuízos fiscais obtidos por um serviço de gerenciamento de investimentos como o Wealthfront.

Estamos aqui para ajudar.

As RSUs e as opções de ações foram projetadas para propósitos muito diferentes. É por isso que o tratamento fiscal e a quantia que você deve esperar receber diferem muito. Acreditamos firmemente que, com um melhor entendimento de como seu uso evoluiu, você poderá tomar melhores decisões sobre o que constitui uma oferta justa e quando vender. Também estamos muito conscientes de quão complexa e específica sua própria tomada de decisão pode ser, por isso, sinta-se à vontade para fazer perguntas em nossa seção de comentários - eles provavelmente também serão úteis para os outros.

Nada neste blog deve ser interpretado como aconselhamento fiscal, solicitação ou oferta, ou recomendação, para comprar ou vender qualquer título. Este blog não pretende ser um conselho de investimento, e a Wealthfront não representa de forma alguma que as circunstâncias descritas aqui resultarão em qualquer resultado específico. Gráficos e outras imagens são fornecidos apenas para fins ilustrativos. Nossos serviços de planejamento financeiro foram projetados para auxiliar nossos clientes na preparação de seus futuros financeiros e permite que eles personalizem suas premissas para seus portfólios. Não pretendemos afirmar que nossa orientação de planejamento financeiro se baseia ou pretende substituir uma avaliação abrangente de todo o portfólio pessoal de um cliente. Embora se acredite que os dados que a Wealthfront usa de terceiros sejam confiáveis, a Wealthfront não pode garantir a exatidão ou integridade dos dados fornecidos por clientes ou terceiros. Serviços de consultoria de investimento são fornecidos apenas para investidores que se tornam clientes Wealthfront. Para mais informações, por favor visite a riqueza ou veja nossa Divulgação Completa.

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Unidades de Ações Restritas | Exemplo | Imposto | RSU vs opção de estoque.

As Unidades de Ações Restritas ou RSUs são uma das formas populares de compensação de ações usadas pelos Empregadores para remuneração baseada em ações. As RSUs são avaliadas em ações no momento da concessão, no entanto, elas não são repassadas aos funcionários até que satisfaçam o requisito de aquisição de direitos.

O trecho acima é o memorando de Tim Cook (Apple) sobre o Programa de Propriedade de Ações para funcionários. A Apple iniciou seu Plano de Unidades de Ações Restritas para reter e motivar seus funcionários.

Neste artigo, analisamos detalhadamente unidades de estoque restrito.

O que são unidades de estoque restritas ou RSUs?

Uma unidade de estoque restrito (RSU) é um dos pacotes de compensação de capital oferecido por uma empresa ao funcionário em termos de ações da empresa. No entanto, as ações da empresa são dadas aos empregados na data futura de acordo com o plano de aquisição da empresa. O funcionário recebe a compensação de ações depois de concluir o requisito de aquisição, como o marco de desempenho exigido e o atendimento da empresa por um determinado período de tempo.

A Amazon utiliza Unidades de Ações Restritas como principal fonte de remuneração de ações, uma vez que alinha os interesses de longo prazo dos acionistas, bem como dos funcionários.

Quando a unidade de estoque restrita é atribuída a um funcionário por um valor justo de mercado, ela é considerada uma receita para o empregado. Uma vez que, é uma renda para o empregado, a empresa reter uma porcentagem das ações para pagar o imposto de renda. No entanto, o funcionário pode receber as partes restantes e tem a autoridade para vendê-las a qualquer momento em seu local conveniente.

Por que é restrito?

É porque a concessão é limitada e está sujeita a um cronograma de aquisição. A empresa estabelece requisitos de aquisição com base no desempenho de um indivíduo e no tempo de emprego. Além desses requisitos básicos, a empresa estabelece os limites para a transferência ou venda das unidades. Se um indivíduo não atender a esses requisitos estabelecidos pela corporação antes do final do período de carência, as unidades de uma pessoa serão perdidas para a empresa.

Exemplo de unidades de estoque restrito.

Suponha que uma pessoa receba uma proposta de emprego de uma empresa. A empresa acredita que seu conjunto de habilidades se tornará um bom ativo para a empresa. Portanto, a empresa decide oferecer-lhe 600 unidades de ações restritas como parte da remuneração da empresa, além de lhe dar um salário substancial e outros benefícios. As ações da empresa comercializam-se a um preço de mercado de US $ 50 por ação que faz 600 RSU no valor de mais de US $ 30.000. A determinação do preço do mercado geralmente é feita com base no preço de fechamento do estoque no dia anterior ou na média de alta e baixa do dia.

No entanto, se a pessoa deve receber US $ 30.000 como um incentivo, ele deve servir a empresa por cinco anos devido a seus horários de aquisição. A pessoa será elegível para 20% do total de RSUs no final do primeiro ano de seu emprego e outros 20% do total de RSUs no segundo ano, e assim por diante, até obter todas as 600 RSUs no final do ano cinco. Seja qual for o preço das ações no final do ano cinco, a pessoa receberá aproximadamente US $ 30.000 no final do quinto ano.

Assim, as RSUs funcionam como um fator motivacional na organização. Não só permite que os funcionários permaneçam com a organização, mas permitem que eles funcionem bem, o que, por sua vez, resulta em aumentar o desempenho das ações eventualmente. Por exemplo, a pessoa fica com a organização nos próximos cinco anos para obter todas as 600 RSUs e, quando o preço da ação aumentar para US $ 70 por ação, ele acabará recebendo quase US $ 42.000. No entanto, trata-se de um lucro tributável, portanto, a empresa deterá poucas de suas ações para o imposto de renda e o imposto sobre ganho de capital.

Em contraste, se a pessoa tivesse deixado o emprego durante o período de aquisição, ele não seria elegível para essa recompensa. Por exemplo, vamos supor que a pessoa deixa o emprego após um ano de seu emprego, então, ele estará disponível para apenas 150 RSUs e perderá as 450 ações restantes da empresa.

RSU & # 8211; Diferença entre a data de concessão e a data de aquisição.

Não se deve confundir com a data de concessão e a data de aquisição, pois ambas as datas são diferentes. Na data da concessão, a empresa fornece suas unidades de estoque restritas. No entanto, você não tem permissão para vender ou transferir as RSUs por um determinado período. Uma vez que esse tempo específico está terminado, a empresa dá permissão para vender ou transferir as URE, que é conhecida como data de aquisição. De fato, há um número de empresas que pedem aos funcionários que não vendam ou transfiram as ações adquiridas por um período.

O cronograma das unidades de estoque restritas da Amazon é fornecido abaixo.

A Amazon concedeu um total de 19,8 milhões de Unidades de Ações Restritas, das quais 7 milhões de RSUs se enquadram em 2017 e 7,2 milhões de RSUs se enquadram em 2018.

RSUs & # 8211; Um subsídio de valor total.

As unidades de estoque restrito são consideradas como uma concessão total de estoque por o motivo de que a concessão vale o valor total das ações no momento da aquisição. Assim, ao contrário das opções de ações que muitas vezes consideram submersas, as RSUs não resultarão em nenhuma perda, o que significa que o resultado sempre levará a alguma receita, mesmo que o preço de mercado caia.

Exemplo de RSE.

Uma empresa concede 15.000 unidades de estoque restritas a um funcionário. Na data de aquisição, quando as ações são entregues a você, o preço da ação da empresa é de US $ 20 por ação. Isso resulta no valor da concessão de US $ 300.000 (15000 * 20). No entanto, se o preço das ações fosse de US $ 15 por ação na data de aquisição, o valor da concessão ainda valeria cerca de US $ 225.000 (15.000 * 15). É porque as unidades de estoque restritas não consideram a grande data, em vez disso, elas levam em consideração a data de aquisição.

Abaixo está a Atividade da Unidade Restrita de Ações da Amazon no ano de 2014, 2015 e 2016.

Observamos que as RSUs totais concedidas em 2016 foram de 9,3 milhões, as RSUs investidas foram de 6,1 milhões e as RSUs perdidas de 2,3 milhões.

Tributação de Unidades de Ações Restritas.

Quando as ações ou unidades de estoque restritas são entregues aos empregados na data de aquisição, elas são tributadas. Assim, o lucro tributável dos empregados poderia ser o valor de mercado das ações no momento da aquisição. Agora, os funcionários têm uma renda compensatória, que está sujeita a impostos federais e trabalhistas, bem como a quaisquer impostos estaduais e municipais. Para os funcionários dos EUA, a retenção na fonte aparece no Formulário W-2, juntamente com seus rendimentos.

Exemplo de tributação RSU.

Suponha que um empregado entregue 1000 ações na data de aquisição com o valor justo de mercado de US $ 20 por ação. Portanto, ele reconhecerá uma renda tributável de US $ 20.000. Como essa receita é tributável, sua empresa pode oferecer várias opções para pagar o imposto devido em US $ 20.000 com as seguintes opções.

# 1 e # 8211; Retenção a cobertura.

De acordo com essa escolha, a empresa deve reter algumas das ações adquiridas ao empregado para pagar os impostos aplicáveis. Agora, vamos considerar que a alíquota do imposto retido na fonte gira em torno de 40% e, conforme o exemplo acima, os impostos devidos ao funcionário seriam de aproximadamente US $ 8.000 (US $ 20.000 * 40% = US $ 8.000). Assim, o número de ações que a empresa provavelmente reter poderia ser 400 (US $ 8.000 / US $ 20 = 400). Assim, neste caso, a empresa reterá 400 ações e liberará as 600 ações restantes.

Abaixo está um extrato dos arquivos 10K da Apple. Observamos que a maioria das RSUs adquiridas foram liquidadas pelo patrimônio líquido, ou seja, as Ações foram retidas para cobrir as obrigações tributárias e foram remetidas em dinheiro para as autoridades tributárias apropriadas.

Os funcionários podem ter a opção de pagar os impostos diretamente a suas empresas por meio de folha de pagamento ou cheque, e os funcionários podem ter sua conta creditada com o número total de ações adquiridas.

# 3 e # 8211; Vender para cobrir.

Vender para cobrir é uma opção adicional para os funcionários pagarem seus impostos. Considerando o exemplo acima, o funcionário pode pedir a qualquer empresa do mercado de ações, como a Morgan Stanley, que venda 400 ações do total de ações adquiridas de 1000 ações para cobrir seus impostos. No entanto, eles podem cobrar comissões e taxas aplicáveis ​​pelo serviço. O produto das vendas será debitado em sua conta e será enviado à empresa do empregado para relatórios e remessa para as agências reguladoras apropriadas.

Benefícios de Unidades de Ações Restritas (RSU)

Possíveis impostos mais baixos - Unidades de estoque restritas não incluem a cláusula 83 (b), portanto, a possibilidade de pagamento a maior é mínima no caso de RSUs. Diferimento de emissão de ações - Empresas ou organizações podem emitir unidades de estoque restritas sem diluir a base de ações. Isso cria uma vantagem substancial em relação à outra forma de compensações patrimoniais, como os planos de compra de ações dos empregados, os regimes legais ou não estatutários de opções de ações. Econômico - Empresas ou organizações incorrem em despesas administrativas mínimas porque não há ações reais para manter, registrar e rastrear. Diferimento de impostos & # 8211; As empresas ou empresas podem adiar tributação para além da data de aquisição, adiando a emissão de ações para os empregados. Amigáveis ​​a Impostos Estrangeiros - Unidades de ações restritas para os funcionários dos EUA que trabalham fora dos Estados Unidos têm uma tributação semelhante em comparação àquelas que trabalham no país de origem. Eles são tributados sobre o valor do imposto no momento da entrega, não conceder e sujeito ao imposto sobre ganho de capital sobre a venda de ações.

Desvantagens das RSUs.

Sem direitos de voto - As unidades de ações restritas não permitem que os funcionários tenham direitos de voto no momento da concessão. Em vez disso, eles recebem o direito de votar quando as ações reais são emitidas para os funcionários no momento da aquisição. Sem Dividendos - Ações restritas As unidades não têm opção de pagar o imposto devido ao fato de que nenhuma ação real é dada aos empregados. No entanto, o empregador pode pagar equivalentes de dividendos em dinheiro se os funcionários selecionarem a opção de dividendo. Nenhuma Seção 83 (b) Eleição - Unidades de estoque restritas excluem a seção 83 (b) eleição porque as unidades dadas aos empregados não são consideradas propriedade tangível de acordo com o Internal Revenue Code. Portanto, esse tipo de eleição só pode ser possível com a propriedade real.

Unidades de Ações Restritas vs Opções de Ações & # 8211; Diferenças-chave

Você pode ter um melhor entendimento das unidades de estoque restritas ao compará-las com as opções de ações tradicionais. Nos Estados Unidos, existem basicamente dois tipos de opções de ações, ou seja, ISOs e NSOs. No entanto, utilizarei opções de estoque de incentivo (ISO) para destacar as principais diferenças nas unidades de estoque restritas e ISOs.

Data da concessão - a seleção da data da concessão pode ser a qualquer momento após o emprego de um indivíduo, seguida de uma emissão de RSUs ou opções. Não há diferença entre estes dois na data de concessão. Preço de exercício - As unidades de ações restritas não possuem preço de exercício. As URE são emitidas aos empregados com base no preço de mercado da participação da empresa no final do dia anterior. Mas, no caso da opção de ações, o preço de exercício é determinado pelo valor de mercado futuro da participação da empresa. Vesting - RSUs e opções podem ser adquiridas com base no desempenho dos funcionários e no período de emprego na empresa. Direito dos acionistas - Unidades de ações restritas não dão direito algum aos funcionários, como voto e dividendos. No entanto, o destinatário das UREs será elegível para esses direitos se a empresa entregar ao empregado as ações e não o dinheiro. Enquanto isso, sob as opções de ações de incentivo, os beneficiários se tornam um acionista total da empresa uma vez que as opções foram exercidas. Tratamento 409A - As RSUs não têm direito à avaliação 409A, enquanto que as ISOs exigem naturalmente uma avaliação 409A. Liquidação - As RSUs são liquidadas no final dos termos e condições do contrato. Na maioria das vezes, a empresa adia a liquidação para aproveitar melhor o tratamento fiscal porque o adiamento além de vários meses poderia levar a conseqüências adversas. Enquanto não há tal acordo para opções de ações de incentivo. Uma vez que o funcionário conclui o período de aquisição, as opções de compra de ações se tornam ações ordinárias que o empregado pode exercer a sua vontade. Tipo de pagamento na liquidação - o pagamento no acerto é dado em dinheiro ou ações em RSUs. Enquanto isso, os ISOs fornecem compartilhamentos aos funcionários como pagamento na liquidação.

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Conclusão.

As unidades de ações restritas são consideradas uma melhor compensação de capital em relação às opções de compra de ações, já que as UREs proporcionaram uma proteção contra a queda. Afirma apenas que o empregador está dando mais dinheiro para seus funcionários. Nas palavras diretas, as unidades de estoque restritas permitem que os funcionários fiquem mais ricos com o crescimento da empresa. As UREs estão ganhando popularidade rapidamente devido aos seus benefícios sobre as outras compensações de capital. De acordo com radford. aon, apenas 3% das empresas de tecnologia possuíam planos de capital centrais das RSUs há onze anos nos EUA. No entanto, esse número cresceu para mais de 50% na tecnologia à medida que mais e mais empresas começaram a praticar unidades de estoque restritas.

Dheeraj Vaidya.

trabalhou como Analista de Equity do JPMorgan, ex-CLSA India Analyst; qualificação edu - engg (IIT Delhi), MBA (IIML); Este é o meu blog pessoal que visa ajudar estudantes e profissionais a se tornar incríveis na Análise Financeira. Aqui, compartilho segredos sobre as melhores maneiras de analisar Stocks, IPOs vibrantes, M e A, Private Equity, Startups, Valuações e Empreendedorismo.

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