Compre para abrir opções de ações

Comprar para abrir (BTO)

Compre para abrir (BTO) - Introdução.

Nenhum outro instrumento financeiro de capital aberto no mundo tem mais tipos de ordens de negociação do que opções. A variedade de ordens de negociação que a negociação de opções tem é uma das primeiras coisas que surpreendeu os iniciantes na negociação de opções e também um dos primeiros erros que os negociadores de opções fazem.

Quando usar comprar para abrir?

Buy To Open (BTO) é a ordem de negociação mais básica que todos os iniciantes em negociação de opções devem conhecer. Comprar para abrir deve ser usado na compra de opções, independentemente de opções de compra ou venda. Sim, você compra para abrir opções de compra e compra para abrir opções de venda também. Muitos novatos entendem mal comprar opções de venda como "shorting the stock" e usam a ordem Sell To Open. Isso esta errado. Para ser mais técnico, o Buy To Open é usado para estabelecer uma posição longa.

O que comprar para abrir significa?

Buy To Open (BTO) significa "Abrindo uma posição comprando". Isso é exatamente o mesmo que comprar ações. Abrir uma posição é iniciar uma posição de negociação em um determinado contrato de opções. Existem duas maneiras principais de abrir uma posição de opções; Indo por muito tempo e indo curto. Buy To Open está abrindo uma posição indo muito em um determinado contrato de opções.

Quando você compra para abrir um contrato de opções, na verdade você está comprando os contratos de opções de um criador de mercado e, em seguida, mantendo esses contratos de opções em sua conta. Isso permite que você se beneficie da propriedade desses contratos de opções, incluindo o exercício das opções, se desejar. Para obter um preenchimento imediato, você deve usar o pedido Comprar para Abrir ao preço ASK da opção.

Compre para abrir opções de chamada.

Você compraria Para abrir as opções de compra ao especular uma movimentação para CIMA no estoque subjacente através da compra de suas opções de compra sozinha. Na verdade, essa é a ordem exata que você usará ao executar uma estratégia de opções de chamada longa. As opções Comprar para Abrir permitem que você possua essas opções de compra e se beneficie de sua apreciação quando o estoque subjacente sobe e também permite que você exerça a opção de comprar o estoque subjacente ao preço de exercício sempre que desejar antes que as opções de chamada expirem.

John quer comprar o Jan40Call no QQQQ para especular que o QQQQ vai subir. Ele vai comprar para abrir (BTO) o Jan40Calls.

Compre para abrir as opções de venda.

Você compraria para abrir opções de venda ao especular uma movimentação para baixo no estoque subjacente através da compra de suas opções de venda sozinhas. Esta é a ordem que você usará ao executar uma estratégia de opções Long Put. As opções de venda Buy To Open permitem que você possua essas opções de venda e se beneficie de sua valorização quando a ação subjacente desce e também permite que você exerça a opção de vender a ação subjacente a qualquer momento antes das opções de venda expirarem.

John quer comprar o Jan40Put no QQQQ para especular que o QQQQ vai cair. Ele comprará para abrir (BTO) o Jan40Puts.

Compra de ações usando opções de ações.

As opções de ações são uma adição viável a algumas carteiras de investidores.

Quando os investidores de longo prazo querem investir em uma ação, eles geralmente compram as ações pelo preço de mercado atual e pagam o preço total pelo estoque. Uma alternativa para pagar o preço total na compra é comprá-lo usando margem. Basicamente, trata-se de um empréstimo de 2: 1 da sua corretora, permitindo-lhe, por exemplo, comprar US $ 1.500 em ações com um investimento de apenas US $ 500,00.

Outra maneira de comprar ações sem investir o valor total da compra no ponto de venda é usar opções de ações.

Comprar opções de ações permite alavancar suas compras muito mais do que é possível, mesmo em uma compra de ações com margem.

Opções de estoque.

Uma opção de compra de ações é um contrato que lhe dá o direito - mas não a obrigação - de comprar ou vender uma participação acionária, geralmente uma única ação, a um preço especificado. As opções são limitadas no tempo, embora os limites variem amplamente. Se você não exercer seu direito antes da data de validade, sua opção expira e você perde todo o valor do seu investimento.

As opções de ações podem ser usadas para negociar uma ação a curto prazo ou para investir por um longo prazo. Como todas as opções são limitadas no tempo, no entanto, a maioria das opções é usada na execução de uma estratégia de negociação de curto prazo. Opções de ações estão disponíveis na maioria das ações individuais nos EUA, Europa e Ásia. Observe que, em contraste com a alavancagem de margem de lucro 2: 1 no mercado de ações, a negociação de opções alavanca efetivamente seus investimentos a taxas significativamente mais altas.

Isso permite controlar uma grande quantidade de ativos com apenas um pequeno investimento. Também aumenta drasticamente o seu risco.

Compra de ações usando opções de ações.

Ao usar opções de ações para investir em um estoque específico, as razões para investir no estoque podem ser as mesmas de quando comprar o estoque real.

Uma vez que um estoque adequado tenha sido escolhido, uma negociação de opções comum é executada da seguinte forma:

Vender uma opção fora do dinheiro para cada 100 ações Esperar o preço das ações diminuir para as opções de venda & # 39; preço de exercício Se as opções forem atribuídas (pela troca), compre o estoque subjacente pelo preço de exercício Se as opções não forem atribuídas, mantenha o prêmio recebido pelas opções de venda como lucro.

Vantagens das opções de ações.

Existem três principais vantagens de usar essa estratégia de opções de ações para comprar ações.

Quando as opções de venda são inicialmente vendidas, o comerciante recebe imediatamente o preço das opções de venda como lucro. Se o preço das ações subjacentes nunca diminuir para as opções de venda & # 39; preço de exercício, o negociador nunca compra as ações e mantém o lucro das opções de venda. Se o preço das ações subjacentes diminui para as opções de venda & # 39; preço de exercício, o negociante pode comprar as ações ao preço de exercício, em vez do preço de mercado anteriormente mais alto. Como o comerciante escolhe quais opções de venda vender, eles podem escolher o preço de exercício e, portanto, ter alguma medida de controle sobre o preço que pagam. Como o trader recebe o preço das opções de venda como lucro, isso fornece um pequeno buffer entre o preço de compra do estoque e o ponto de equilíbrio do negócio. Este buffer significa que o preço das ações pode flutuar ligeiramente antes que o declínio de preço aconteça em uma perda.

Outro comércio de exemplo.

Um investidor de ações de longo prazo decidiu investir na empresa XYZ. Atualmente, as ações da XYZ estão sendo negociadas a US $ 430, e a próxima expiração das opções está a um mês de distância. O investidor quer comprar 1.000 ações da XYZ, então eles executam a seguinte negociação de opções de ações:

Vender 10 opções de venda (cada contrato de opções vale 100 ações), com um preço de exercício de US $ 420, a um preço de US $ 7 por contrato de opções. O montante total recebido para este negócio é de $ 7.000 (calculado em $ 7 x 100 x 10 & # 61; $ 7.000). O investidor recebe os US $ 7.000 imediatamente e mantém isso como lucro.

Aguarde que o preço das ações da XYZ diminua para as opções de venda & # 39; preço de exercício de $ 420. Se o preço da ação cair para $ 420, as opções de venda serão exercidas e as opções de venda poderão ser atribuídas pela bolsa. Se as opções de venda forem atribuídas, o investidor comprará as ações da XYZ por US $ 420 por ação (o preço de exercício que eles escolheram originalmente).

Se o investidor comprar as ações subjacentes, os US $ 7.000 recebidos pelas opções de venda criarão um pequeno buffer contra o investimento em ações se tornando uma perda. O buffer será de US $ 7 por ação (calculado como US $ 7.000 / 1000 & # 61; US ​​$ 7). Isso significa que o preço das ações pode cair para US $ 413 antes que o investimento em ações se torne uma perda.

Se o preço das ações da XYZ não diminuir para as opções de venda & # 39; preço de exercício de US $ 420, as opções de venda não serão exercidas, portanto, o investidor não comprará as ações subjacentes. Em vez disso, o investidor manterá os US $ 7.000 recebidos pelas opções de venda como lucro.

Conclusão.

Opções têm outros usos além do escopo deste artigo. Em várias situações de investimento, no entanto, pode fazer sentido investir em opções e não no estoque subjacente. Note, no entanto, que o fato básico da negociação de opções - de que você está alavancando muito seu investimento - inevitavelmente significa que seu risco é similarmente aumentado.

Invista em Ações ao Negociar a Venda para Abrir as Opções de Venda.

Como você pode obter outros investidores para pagar-lhe dinheiro para investir em suas ações.

Em meu último artigo, eu lhe contei como estávamos nos escritórios centrais, comprando tantas ações quantas pudéssemos razoavelmente pagar quando Wall Street se degenerou em um colapso total. Tendo visto o maior deslize desde o crash da bolsa de 1933, ficamos delirantemente felizes com as barganhas que estávamos descobrindo. Ao longo de todo o alcance de minhas várias empresas e relatos pessoais de certos membros da família, estávamos adquirindo a um passo furioso.

Este artigo discutirá uma estratégia que temos usado ultimamente para gerar níveis tão altos de lucratividade que brincamos que estamos cunhando dinheiro na sede. Todas as manhãs, eu apareço e trago enormes somas de dinheiro simplesmente fazendo transações que eu teria, de qualquer forma, devido aos preços mais baixos das ações. Essa estratégia não é para iniciantes. Não é apropriado para a maioria das pessoas. Dada a curiosidade intelectual que muitos dos meus leitores de longa data têm exibido em seus comentários e e-mails, achei que seria legal dar a você um vislumbre de como estamos obtendo 30%, 40% e retornos mais elevados no patrimônio desalavancado nesses mercados voláteis, já que a precificação de riscos em alguns ativos perdeu toda a conexão com a racionalidade. Coloque claramente, não tente isso em casa. É apenas para sua própria edificação e um entendimento de como você pode, às vezes, encontrar valores extremos explorando o conhecimento que você acumulou sobre várias empresas ao longo dos anos de estudo de seus relatórios anuais, 10k e outros arquivamentos da SEC.

Um exemplo da estratégia de venda de venda aberta.

Uma de minhas corporações privadas é acionista da Tiffany & amp; Empresa. Vamos escolhê-los para explicar esse conceito, porque eles são uma marca que a maioria das pessoas entende, tem alguma experiência em suas vidas diárias e o próprio negócio é simples.

A partir do fechamento dos mercados em 14 de outubro de 2008, as ações da Tiffany & amp; A empresa está vendendo a US $ 29,09 cada, contra uma alta de US $ 57,32 antes do acidente em Wall Street.

Os investidores estão em pânico de que o ambiente de varejo vai desmoronar e que jóias de alta qualidade serão uma das primeiras coisas a serem feitas, porque os consumidores não vão comprar relógios caros, anéis de diamantes e utensílios domésticos quando não puderem comprar. pagar sua hipoteca. No entanto, e se você quisesse há muito tempo ter parte do negócio e estivesse esperando por uma oportunidade como essa? Claro, você percebe que a ação pode muito bem cair mais vinte, trinta, cinquenta por cento ou mais, mas você está olhando para lucrar com a sua participação na joalheria nos próximos dez ou vinte anos. Poderia haver uma maneira de aproveitar a situação e gerar retornos mais altos para o seu portfólio?

Você poderia simplesmente ligar ou entrar no seu corretor e comprar as ações de imediato, pagar em dinheiro e deixá-las na sua conta com os dividendos reinvestindo. Com o tempo, se duzentos anos de história tiverem sido um guia, você deverá experimentar uma taxa de retorno comparável ao desempenho do negócio subjacente. Assim, se você quisesse comprar 1.000 ações, você poderia tirar cerca de US $ 29.090 do seu próprio dinheiro, mais US $ 10 para uma comissão, e usar os US $ 29.100 para comprar as ações.

Há uma maneira mais interessante, e talvez ainda mais lucrativa, de colocar seu capital para funcionar.

Usando um tipo especial de opção de ações, você pode realmente escrever proteção de "seguro" para outros investidores que estão em pânico que Tiffany & amp; Empresa irá falhar.

Vender opções de venda em aberto na Tiffany & amp; Empresa.

No momento, por exemplo, os investidores estão dispostos a pagar a você um prêmio de “seguro” de US $ 5,80 por ação se você concordar em comprar suas ações a US $ 20,00 por ação.

Você poderia escrever um “contrato” cobrindo 100 ações da Tiffany & amp; Ações da Companhia em que você concorda em vender outro investidor no direito de forçá-lo a comprar suas ações em US $ 20,00 cada vez que escolher entre o presente e o fechamento da negociação na sexta-feira. Em troca de escrever esse “seguro” que os protege de uma catástrofe total no preço das ações da joalheria, eles estão dispostos a pagar US $ 5,80 por ação. Este prémio de "seguro" é seu para sempre, quer o contrato seja ou não exercido (ou seja, forçá-lo a comprar o stock).

Pode ser mais fácil de entender, dando-lhe um cenário real. Veja como isso funcionaria:

Imagine que eu aceitei os US $ 29.100 que eu teria investido nas ações comprando ações de forma definitiva e, em vez disso, concordado em “vender opções de venda” (isto é, escrever seguro para outros investidores) na Tiffany & amp; As ações da empresa com uma data de vencimento do fechamento da negociação na sexta-feira a um "preço de exercício" de US $ 20,00 (esse é o preço pelo qual elas podem me forçar a comprar as ações delas). Eu ligo para o meu corretor e coloco esse negócio para 20 contratos. Lembre-se de que cada contrato inclui "seguro" para 100 ações, portanto estou cobrindo um total de 2.000 ações da Tiffany & amp; Ações da empresa. No momento em que o negócio é executado, US $ 11.600 em dinheiro, menos uma pequena comissão, serão depositados em minha conta de corretagem. É meu dinheiro para sempre. Ele representa o prêmio que os outros investidores me pagaram para protegê-los de uma queda no preço das ações da Tiffany. Se o preço das ações ficar abaixo de US $ 20 por ação entre agora e a data de vencimento, talvez seja necessário comprar 2.000 ações a US $ 20 por ação, totalizando US $ 40.000. No lado positivo, já recebi US $ 11.600 em prêmios. Eu posso pegar esse dinheiro e adicioná-lo ao dinheiro que eu iria investir na Tiffany & amp; Ações ordinárias da empresa (US $ 40.000 em potencial de comprometimento - US $ 11.600 em dinheiro recebido de investidores, US $ 28.400 em capital potencial que precisarei para cobrir o preço de compra se a opção for exercida. Como eu gastaria US $ 29.100 comprando 1.000 ações da Tiffany & Company, tudo bem).

Eu imediatamente pego os US $ 40.000 e os estaciono em títulos do Tesouro dos Estados Unidos ou outros equivalentes de caixa de qualidade comparável que geram receita de juros. Esta reserva está lá até o final do contrato de opção. As ações da empresa permanecem fortes, a opção nunca é exercida e a data de vencimento vem e vai. Os contratos expiram. Eles acabaram. Eles não existem mais. O dinheiro do prêmio é meu para sempre e, em troca de pagar US $ 28.400 em títulos do Tesouro, recebi US $ 11.600 em dinheiro. Isso é 40.84% ​​& # 43; retorno do meu capital por pouco mais de um ano. Ou As opções são exercidas e eu compro 2.000 ações a US $ 20 por ação, totalizando US $ 40.000. Lembre-se, no entanto, que apenas 28.400 dólares eram o meu capital original porque 11.600 dólares vieram dos prêmios que foram pagos a mim por escrever o “seguro”. Isso significa que minha base de custo efetiva em cada ação é de apenas US $ 14,20 cada (greve de US $ 20 - custo líquido de US $ 5,80 premium & # 61; US ​​$ 14,20 por ação)! Lembre-se que eu estava pensando em comprar 1.000 ações da Tiffany & amp; Empresa a US $ 29,10 por ação, de qualquer maneira! Se eu tivesse feito isso, eu estaria agora sentado em enormes perdas não realizadas. Em vez disso, por causa das opções que estão sendo exercidas, eu possuo 2.000 ações a um custo líquido de US $ 14,20 por ação! Dado que eu queria o estoque, planejei mantê-lo por dez ou vinte anos, e teria estado em uma enorme perda não realizada se não fosse pelo fato de que eu escolhi escrever as opções, eu tenho a alegria de uma base de custo de $ 14,20 em vez de uma base de custo de US $ 29,10.

De qualquer forma, eu ganho.

Mesmo se a empresa for à falência (o que eu não acho que seja mesmo uma possibilidade remota no caso da Tiffany & Company, mas, ei, nada é certo neste mundo - quem teria pensado que os bancos de investimento não estariam por perto? hoje?) Eu estaria no mesmo barco como se tivesse acabado de comprar o estoque imediatamente. Então, não importa o que aconteça, eu ganho. É realmente um caso de ter seu bolo e comê-lo também. Mesmo que as opções sejam exercidas, vou superar as ações pela soma do retorno sobre o capital atrelado ao contrato mais os juros auferidos sobre o investimento em Letras do Tesouro. Uma vantagem desse tipo é muito, muito substancial. Lembre-se que mesmo pequenas diferenças nos níveis de retorno resultam em resultados muito diferentes devido ao poder da composição - um investidor que recebe um extra de 3% a cada ano, em média, mais de 50 anos terá 300% mais dinheiro do que seus contemporâneos.

Estes são os tipos de operações especiais que temos aproveitado através das contas pessoais da minha família, bem como das minhas empresas, pois essa volatilidade ficou fora de controle. O risco ou retorno de recompensa para algumas ações estão tão estupidamente fora de sintonia, na minha opinião, que temos praticamente cunhado dinheiro na sede, escrevendo contratos sobre ações que estamos felizes em ter. Como somos detidos por um grupo fechado de investidores, não temos pressão de analistas ou repórteres. Podemos simplesmente fazer o que faz sentido para nós, como proprietários, independentemente das flutuações de preço que possam ocorrer no ínterim.

Agora, essa estratégia não é algo que os novos investidores deveriam considerar. Um perigo é que um novato fique intoxicado pelas somas maciças de dinheiro derramado em sua conta em pagamentos de prêmio, sem perceber o montante total que estão no gancho para o caso de todas as suas opções terem sido exercidas. Se a conta for grande o suficiente, pode haver uma margem suficiente para comprar as ações, de qualquer forma, mas isso pode evaporar no caso de outra rodada de pânico generalizado. Se isso acontecesse, você se veria recebendo chamadas de margem, entrando para ver seu corretor ter liquidado suas ações com enormes perdas, e uma enorme porcentagem de seu patrimônio líquido desaparecido - sem nada que você pudesse fazer a respeito. Não cometa esse erro.

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As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para mais informações, leia as Características e Riscos das Opções Padronizadas antes de iniciar as opções de negociação. Além disso, há riscos específicos associados à escrita de chamada coberta, incluindo o risco de que o estoque subjacente possa ser vendido ao preço de exercício quando o valor de mercado atual for maior que o preço de exercício que o call writer receberá. Um consultor de chamada coberto renuncia à participação em qualquer aumento no preço das ações acima do preço de exercício da chamada e continua a arcar com o risco de perda de propriedade se o preço da ação cair mais do que o prêmio recebido. Devido à importância de considerações fiscais para todas as transações de opções, o investidor que considera opções deve consultar seu consultor fiscal sobre como os impostos afetam o resultado de cada estratégia de opções. Comissões e outros custos podem ser um fator significativo. Um investidor em opções pode perder todo o valor de seu investimento em um período de tempo relativamente curto.

Guia prático do simulador: Opções de compra.

As opções de negociação são um pouco mais complicadas do que as ações negociadas. Esta seção irá guiá-lo através do processo.

Semelhante à compra de ações, você deve primeiro clicar na "aba de negociação" perto do topo da tela.

Agora você deve clicar no link "Trade Option" que aparece no espaço diretamente abaixo dos menus da aba. Digite o símbolo da ação para a empresa na qual deseja comprar as opções. Por exemplo, se você quiser comprar opções na Microsoft, digite "MSFT". Clique no botão "Obter cotação" depois.

Agora você deve ter uma cadeia de opções semelhante à abaixo. Selecione o mês de vencimento com o qual deseja negociar a opção e, em seguida, clique no símbolo realçado que corresponde ao preço de exercício com o qual deseja negociar. As opções de chamada estão sempre listadas na parte superior da página e colocam as opções na parte inferior.

Por exemplo, na cadeia de opções abaixo, se você quiser comprar uma opção de compra em março de 2017 na MSFT com um preço de exercício de 64,00, clique em MSFT1724C64. Observe que a última negociação dessa opção em particular é cotada a 0,65 por opção.

Observe que o símbolo ticker, expiry, strike e tipo de opção já estão inseridos para você. Basta digitar o número de contratos que você deseja comprar (selecionamos 1 contrato; 1 contrato é igual a 100 opções) e clique em "Visualizar pedido".

Dê uma olhada na página Preview Order. Como você só pode adquirir opções em contratos (em que 1 contrato representa 100 opções), o preço total de 1 contrato de opção da MSFT1724C64 é de US $ 87,74 (as opções custam US $ 2,00 (US $ 0,66 / opção x 1 contrato x 100 opções / contrato)) comissão de US $ 21,74). Se tudo parece bem, então clique no botão "Submit Trade".

Enquanto não houver qualquer problema com a negociação, seu pedido será executado e a opção será colocada em sua carteira em cerca de 20 minutos (ou no início do próximo dia de negociação, se a negociação foi submetida após o fechamento do pregão). ).

Familiarizando-se com a negociação de opções.

Muitos traders pensam em uma posição em opções de ações como um substituto de ações que tem uma alavancagem maior e menos capital requerido. Afinal, as opções podem ser usadas para apostar na direção do preço de uma ação, assim como a própria ação. No entanto, as opções têm características diferentes das ações, e há muita terminologia que os traders devem aprender.

[Há um equívoco comum de que as opções são confusas e excessivamente complexas, mas isso simplesmente não é o caso. Desenvolva o que você aprendeu com este artigo e veja como você pode alavancar as opções para construir uma forma mais robusta ao fazer o curso Opções para Iniciantes da Investopedia Academy. ]

Dois tipos de opções são chamadas e puts. Quando você compra uma opção de compra, você tem o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação pelo preço de exercício a qualquer momento antes que a opção expire. Quando você compra uma opção de venda, você tem o direito, mas não a obrigação, de vender uma ação a preço de exercício a qualquer momento antes da data de vencimento.

Uma diferença importante entre ações e opções é que as ações dão a você um pequeno pedaço de propriedade da empresa, enquanto as opções são apenas contratos que dão a você o direito de comprar ou vender as ações a um preço específico em uma data específica. É importante lembrar que há sempre dois lados para cada transação de opção: um comprador e um vendedor. Então, para cada opção de compra ou venda, sempre há alguém vendendo.

Quando os indivíduos vendem opções, eles criam efetivamente uma segurança que não existia antes. Isso é conhecido como escrever uma opção e explica uma das principais fontes de opções, já que nem a empresa associada nem as opções trocam opções de problemas. Quando você escreve uma chamada, você pode ser obrigado a vender ações no preço de exercício a qualquer momento antes da data de validade. Quando você escreve um put, você pode ser obrigado a comprar ações no preço de exercício a qualquer momento antes da expiração.

As ações de negociação podem ser comparadas ao jogo em um cassino, onde você está apostando contra a casa, então se todos os clientes tiverem uma incrível seqüência de sorte, todos eles poderiam ganhar.

As opções de negociação são mais como apostar em cavalos na pista de corridas. Lá eles usam apostas parimutuel, onde cada pessoa aposta contra todas as outras pessoas lá. A pista simplesmente leva um pequeno corte para fornecer as instalações. Assim, as opções de negociação, como a pista de cavalos, são um jogo de soma zero. O ganho do comprador da opção é a perda do vendedor da opção e vice-versa: qualquer diagrama de pagamento para uma compra de opção deve ser a imagem espelhada do diagrama de pagamento do vendedor.

O preço de uma opção é chamado seu prêmio. O comprador de uma opção não pode perder mais do que o prêmio inicial pago pelo contrato, não importa o que aconteça com o título subjacente. Assim, o risco para o comprador nunca é maior que o valor pago pela opção. O potencial de lucro, por outro lado, é teoricamente ilimitado.

Em troca do prêmio recebido do comprador, o vendedor de uma opção assume o risco de ter que entregar (se uma opção de compra) ou receber (se uma opção de venda) as ações da ação. A menos que essa opção seja coberta por outra opção ou uma posição no estoque subjacente, a perda do vendedor pode ser em aberto, significando que o vendedor pode perder muito mais do que o prêmio original recebido.

Você deve estar ciente de que existem dois estilos básicos de opções: americano e europeu. Uma opção americana ou estilo americano pode ser exercida a qualquer momento entre a data da compra e a data de vencimento. A maioria das opções negociadas em bolsa são de estilo americano e todas as opções de ações são de estilo americano. Uma opção de estilo europeu ou europeu só pode ser exercida na data de expiração. Muitas opções de índice são de estilo europeu.

Quando o preço de exercício de uma opção de compra está acima do preço atual da ação, a chamada está sem dinheiro; quando o preço de exercício está abaixo do preço da ação, está no dinheiro. As opções de venda são exatamente o oposto, estando fora do dinheiro quando o preço de exercício está abaixo do preço da ação e no dinheiro quando o preço de exercício está acima do preço da ação.

Observe que as opções não estão disponíveis a qualquer preço. Opções de ações são geralmente negociadas com preços de exercício em intervalos de US $ 2,50 até US $ 30 e em intervalos de US $ 5 acima disso. Além disso, apenas os preços de exercício dentro de uma faixa razoável em torno do preço atual das ações são geralmente negociados. As opções de entrada ou saída fora do dinheiro podem não estar disponíveis.

Todas as opções de ações expiram em uma determinada data, chamada a data de vencimento. Para as opções listadas normais, isso pode levar até nove meses a partir da data em que as opções são listadas pela primeira vez para negociação. Os contratos de opção de prazo mais longo, chamados LEAPS, também estão disponíveis em muitas ações e podem ter datas de vencimento de até três anos a partir da data de listagem.

As opções expiram oficialmente no sábado seguinte à terceira sexta-feira do mês de expiração. Mas, na prática, isso significa que a opção expira na terceira sexta-feira, pois é improvável que sua corretora esteja disponível no sábado e todas as trocas estão fechadas. Os acordos entre corretor e corretor são feitos no sábado.

Ao contrário das ações de ações, que têm um período de liquidação de três dias, as opções se estabelecem no dia seguinte. Para liquidar na data de vencimento (sábado), você deve exercitar ou negociar a opção até o final do dia na sexta-feira.

A maioria dos operadores de opções usa opções como parte de uma estratégia maior baseada em uma seleção de ações, mas como as opções de negociação são muito diferentes das ações negociadas, os negociadores de ações devem ter tempo para entender a terminologia e conceitos das opções antes de negociá-las.